Estimación de la volatilidad del precio del oro. Un análisis empírico mediante rendimientos logarítmicos y volatilidad histórica

Resumen

El precio del oro ha sido históricamente considerado un activo refugio frente a la incertidumbre financiera, la inflación y la volatilidad cambiaria. Sin embargo, su propio comportamiento presenta episodios recurrentes de alta volatilidad asociados a choques macroeconómicos, financieros y geopolíticos. El presente artículo tiene como objetivo estimar y analizar la volatilidad del precio del oro a partir de datos históricos, utilizando rendimientos logarítmicos y medidas de volatilidad histórica anualizada. A partir de una base de datos sobre precios del oro, se calculan estadísticas descriptivas, rendimientos y una medida robusta de volatilidad, interpretando sus implicaciones económicas y financieras. Los resultados muestran evidencia de colas pesadas, asimetrías y persistencia en la volatilidad, lo que respalda el uso del oro como activo estratégico, pero no exento de riesgo. El estudio contribuye a la literatura al ofrecer un análisis empírico claro, replicable y orientado a la toma de decisiones financieras.